Некоторые выводы из различных отчетов о состоянии глобальной венчурной индустрии в 2023 году, которые будут актуальными и в 2024 

Изученные мной отчеты основаны на анализе данных и интервью с экспертами. Из этого анализа следует, что:

   1. Венчурный рынок продолжает оставаться одним из самых динамичных и инновационных сегментов экономики

Этот тезис подтверждается рядом исследований. Например, глобальная исследовательская компания  Researchandmarkets.com прогнозирует среднегодовой темп роста VC в 20,29% в период с 2022 по 2028 годы. 

IMARC, одна из крупнейших консалтинговый компаний в сфере стратегического менеджмента и маркетинговых исследований, считает, что глобальные инвестиции в венчурный капитал вырастут в среднем примерно на 16% в 2021-2026 годах

    2. Происходит региональная диверсификация венчурной индустрии

Кремниевая долина остается крупнейшим и наиболее влиятельным венчурным рынком в мире, на долю которой в 2020 году приходилось около 40% от общего объема венчурных инвестиций в мире. Однако она уже не является единственным достойным внимания центром VC в мире, поскольку другие регионы, такие как Китай, Европа, Индия, Юго-Восточная Азия и Латинская Америка, демонстрируют значительный рост и динамику в последние годы.

В Китае, например, объем венчурных инвестиций достигнул $83,4 млрд в 2022 году. Ожидается, что в 2023 году эта сумма вырастет до $94,6 млрд.

Европа занимает третье место по объему венчурных инвестиций: $49,4 млрд в 2022 году и по прогнозам $55,9 млрд в 2023 году.

    3. На развитие венчурного рынка влияет множество внешних и внутренних факторов, таких как экономическая ситуация, политическая стабильность, регуляторная среда, конкуренция, спрос и предложение, инвесторские предпочтения и ожидания, технологические тренды и др.

Например, в 2018 году венчурный рынок Китая испытал замедление из-за ужесточения регуляторных мер со стороны правительства. В частности, правительство ввело ограничения на иностранные инвестиции в стратегические сектора, такие как интернет, искусственный интеллект, образование и здравоохранение, а также повысило требования к финансовой отчетности и прозрачности для венчурных фондов.

В 2019 году VC Великобритании пострадал от неопределенности, связанной с Brexit. Многие инвесторы и стартапы перенесли свои операции в другие европейские страны, такие как Германия, Франция и Ирландия, в поисках большей политической стабильности и доступа к единому рынку ЕС.

Благодаря активному спросу со стороны национальной экономики на цифровую трансформацию, увеличились темпы роста индийского венчурного рынка. Согласно отчету Bain & Company, объем венчурных инвестиций в Индии вырос в 3,8 раза в 2021 году по сравнению с 2020 годом и достиг $38,5 миллиарда. Это быстрее, чем в Китае (1,3 раза) и в мире (2,1 раза).

4. Большая часть венчурных средств сосредоточена в небольшом количестве  ведущих венчурных фондов, а также в руках стартапов-единорогов, которые привлекают миллиардные инвестиции и доминируют в своих отраслях.

По сведениям CB Insights, всего в мире существует 350 институциональных инвесторов, которые имеют в своих портфелях по крайней мере 5 стартапов-единорогов. Эти инвесторы контролируют большую часть глобального венчурного капитала. Среди этих инвесторов выделяются Tiger Global Management, SoftBank Group, Coatue Management, Sequoia Capital и Andreessen Horowitz, каждый из которых имеет более 50 стартапов-единорогов в своих портфелях.

Из отчетов CB Insight также следует,  что в таких сферах, как искусственный интеллект, здравоохранение, электронная коммерция и транспорт, существуют доминирующие стартапы, на которые приходится около 23% от общего объема венчурных инвестиций (в 2021г).

В целом, крупнейшие фонды чаще других других инвестировали в стартапы на ранних стадиях, которые впоследствии достигли статуса единорога.  У них самое большое влияние на венчурный рынок, так как они в итоге формируют тренды и обладают наибольшей привлекательностью для других инвесторов, желающих инвестировать в их портфельные компании.

5. Венчурный рынок постоянно сталкивается с рисками и вызовами, в основе которых высокий уровень неопределенности, конкуренция, регуляция и этические вопросы.

Специфика венчурного рынка предполагает зависимость от множества факторов, которые трудно предсказать или контролировать, таких как экономические циклы, политические события, технологические инновации, потребительские тренды и т.д. Эти факторы могут создавать как новые возможности, так и новые угрозы для венчурных инвесторов и стартапов, влияя на их доходность, рост и выживание. 

Кроме того, рынок привлекает все больше участников, что неизбежно ведет к росту конкуренции. Инвесторы конкурируют за доступ к стартапам с наибольшими перспективами экспоненциального роста, а стартапы конкурируют за доступ к лучшим венчурным инвесторам, которые могут предоставить им необходимый капитал, экспертизу и сеть. 

Растущий рынок привлекает внимание регуляторов, влияние которых может быть как положительным, так и отрицательным, потому что с одной стороны это может способствовать защите прав и интересов участников венчурного рынка, а с другой стороны, наоборот, создавать барьеры и ограничения для венчурной деятельности. В том числе, это касается вопросов прозрачности рынка, ответственности участников, конфиденциальности данных, справедливости и безопасности отношений, и т.д.

6. Венчурный рынок находится в состоянии постоянной эволюции и трансформации, поскольку появляются новые технологии, модели и форматы взаимодействия между инвесторами и стартапами. 

Например, в последние годы наблюдается рост интереса к секторам, связанным с цифровой трансформацией, таким как облачные сервисы, искусственный интеллект, блокчейн, интернет вещей и т.д. Эти сектора привлекают большую часть венчурных инвестиций из-за своей способности создавать инновационные решения для разных отраслей и потребителей. 

Активно развиваются новые модели и инструменты финансирования, которые отвечают потребностям и предпочтениям разных типов инвесторов и стартапов. Например, появились такие формы финансирования, как венчурный долг, доля в доходах, соглашения об обмене прибыли и т.д. Эти формы финансирования позволяют стартапам получать необходимые средства без разбавления своей доли в компании или увеличения долговой нагрузки. Также появились такие модели, как платформенные венчурные фонды, которые предоставляют не только капитал, но и различные услуги, такие как менторство, обучение, сеть и т.д. 

В целом, венчурный рынок экспериментирует с новыми форматами и каналами взаимодействия между инвесторами и стартапами. Участники стремятся упростить и ускорить  процесс поиска перспективных идей, оценки и заключения сделок. Растет число различных онлайн и оффлайн площадок для коммуникаций между стартапами, инвесторам и другими заинтересованными лицами. Особенно этот рост заметен в регионах, в которых венчурная индустрия появилась сравнительно недавно. Также можно наблюдать рост количества новых блогов, подкастов и других каналов, которые позволяют инвесторам и стартапам взаимодействовать друг с другом, делиться опытом и экспертизой.