Путь стартапа: от идеи до IPO

03.10.2022

Автор: Arman

759

6 шагов стартапа на пути к публичному размещению: стадии роста и соответствующие им варианты финансирования

Стартап рождается на кухне. Или в ванной. Или в очереди в магазине. Или еще где - идея создания перспективного бизнес-проекта может прийти в голову где угодно и когда угодно.

Исследователи подсчитали, что не более 5% вновь созданных стартапов становятся успешными. Следует полагать, что статистика по идеям, трансформировавшимся в итоге в преуспевающий бизнес, будет намного скромнее.

Тем не менее, подобно солдату с маршальским жезлом в ранце, начинающий инновационный предприниматель носит в рюкзаке с ноутбуком подкову для своего будущего единорога.

Но как выглядит путь будущего единорога?

1. Первый шаг - Формулирование бизнес-идеи
2. Второй шаг - Формирование команды сооснователей
3. Третий шаг - Разработка прототипа
4. Четвертый шаг - Разработка MVP
5. Пятый шаг - Запуск продукта
6. Шестой шаг - Выход на публичный рынок

1. Первый шаг - Формулирование бизнес-идеи

Здесь вроде все ясно: есть бизнес идея и желание ее реализовать. На этом шаге будущий основатель задается себе следующие вопросы:

1) Какую ценность продукт даст пользователям?
2) Кто будет пользоваться продуктом: кто целевая аудитория стартапа?
3) Чем продукт отличается от уже существующих аналогичных продуктов?
4) Какая цена продукта будет оптимальной?
5) На какой бизнес-модели будет основываться стартап?

Ответы на эти вопросы, по сути, представляют собой гипотезы - это первые гипотезы зарождающегося стартапа.

О том, как работать с гипотезами - в заметке Пять компонентов для организации работы с гипотезами.

Как правило, финансирование на этом этапе не привлекается и основателю принадлежит 100% доли его будущего стартапа. Условно, конечно, потому что на этом этапе регистрация нового предприятия часто нецелесообразна.

2. Второй шаг - Формирование команды сооснователей

Как сказал Брайан Джейкобс, соучредитель Emergence Capital: “Я никогда не видел преуспевающий стартап, который был бы обязан своему успеху лишь одному человеку. Обычно это потрясающая команда, пусть и созданная одним или двумя талантливыми основателями”.

Результаты многочисленных исследований показывают, что преуспевающие команды стартапов, как правило, состоят из 2-3 человек. Это оптимальное количество основателей, позволяющее охватывать все ключевые вопросы развития стартапа: разработку, маркетинг, финансы, процессы и т.д.

Важно, чтобы основатели могли закрывать своими компетенциями основные потребности растущего предприятия, потому что на этом этапе денег на привлечение компетентных работников часто недостаточно и, что не менее важно, наличие экспертности у основателей в предметной области поможет при привлечении инвестиций в будущем. Опросы венчурных инвесторов говорят, что большинство из них уделяет большое внимание этому вопросу. Чуть больше об этом в заметке Жокей или лошадь? Или все-таки инвестор?

Распределение долей на этом шаге проводится в соответствии с вкладом каждого основателя в стартап. Или, если размеры вкладов оценить затруднительно, на основании паритетов долей. Финансирование на этом этапе обычно не привлекается.

3. Третий шаг - Разработка прототипа

Прототип продукта - это упрощенная модель продукта, его макет, который позволяет целевой аудитории понять, как будет выглядеть и работать итоговое решение.

Например, прототипом веб-сервиса может быть одностраничник, схематически отображающий структуру веб-сервиса и описывающий его функционал.

Основная задача прототипа - помочь основателям понять, насколько их будущий продукт востребован у тех, на кого они его ориентируют.

Например, В 2018 году два молодых человека решили создать платформу социального доказательства. Идея заключалась в том, чтобы собирать реальные отзывы пользователей о тех или иных продуктах и предоставлять сопутствующие услуги. Идея далеко не новая и главной особенностью платформы должна была стать собственная методика поиска отзывов и определения их реальности. Вопрос востребованности такого ресурса оставался открытым - в сети полно аналогов. Поэтому ребята решили начать с проверки гипотезы по методу “Окрашенная дверь”: они создали целевую страницу (прототип продукта) и привлекли трафик. Цель - получить 100 потенциальных клиентов для подписки на несуществующий продукт примерно за 30 дней. Подробнее о методике в заметке Простой метод тестирования бизнес идей.

На этом этапе стартапу могут потребоваться инвестиции. Обычно это небольшие деньги на создание прототипа и его маркетинг - деньги основателей, их родственников и друзей - в обмен на 5–10% доли в стартапе.

К стартапу могут проявить интерес инкубаторы и акселераторы, специализирующиеся на финансовой и консалтинговой поддержке стартапов ранних стадий.

Еще один способ привлечения средств на этом шаге - краудфандинг, который подразумевает привлечение коллективных инвестиций через такие краудфандинговые платформы, как Kickstarter, FundRazr, Boomstarter и т.д.

Здесь эксперты обращают внимание на целесообразность выделения доли от собственного капитала в качестве опционного пула для будущих сотрудников. Так как стартап еще не скоро сможет позволить себе платить рыночные зарплаты, он сможет привлекать нужных специалистов под долю в стартапе.

Исследователи Стэнфордского университета рекомендует резервировать под эти цели не более 20%.

4. Четвертый шаг - Разработка MVP

MVP (Minimum Viable Product) - Минимальный жизнеспособный продукт - самая ранняя версия продукта:
1) у которой достаточно функций, чтобы потребители захотели его купить;
2) у него есть ключевое преимущество (или несколько преимуществ) по сравнению с аналогичными продуктами.

Подробнее о MVP в заметке MVP, MVO, MVE: цели, фокус, примеры.

Возвращаясь к выше приведенному примеру: по результатам проверки гипотезы ребята получили более 200 регистраций. Следующим их шагом было создание MVP с 2-3 функциями: без сброса пароля, без электронных писем и некоторых других функций. В июне 2021 года на свет появился ProveSource 2.0, которым уже через несколько месяцев пользовалось свыше 40 000 веб-сайтов, брендов и маркетологов. Среди партнеров по интеграции, т.е. пользователей продукта, такие крупные сервисы, как Shopify, Wix,WordPress и некоторые другие цифровые гиганты.

С наличием в активе успешного протестированного прототипа, стартап может обращаться за инвестициями к профессиональным и полупрофессиональным инвесторам. На этом этапе развития стартапа чаще всего его инвесторами становятся инкубаторы и акселераторы, а также бизнес-ангелы и венчурные компании pree-seed стадий. Многие из них предоставляют стартапу не только деньги, но и необходимую экспертизу.

Основная задача этих инвестиций - финансирование разработки MVP и маркетинга.

5. Пятый шаг - Запуск продукта

После того, как MVP апробирован и доработан с учетом обратной связи, следующий шаг - разработка продукта и его полноценный запуск. На этой стадии к стартапу присоединяются венчурные капиталисты и доля основателей может опуститься ниже 50%.

Потребности в финансировании зачастую превышают $500 тыс, что обусловлено необходимостью активного роста: полного развертывания продукта, финансирования увеличения команды, маркетинга и т.д.

На этом этапе стартап должен быть готов продемонстрировать быстрое развитие и высокий потенциал экспоненциального роста. При наличии вдохновляющих показателей, недостатка в инвесторах здесь обычно нет.

6. Шестой шаг - Выход на публичный рынок

Выход на публичный рынок или IPO, в самом простом смысле, - это процесс, при котором стартап привлекает инвестиции на публичном рынке взамен некоторой части своих акций. На этом шаге стартап из частной компании превращается в публичную и, фактически, это последняя стадия жизненного цикла стартапа.

К IPO стартап должен показать предсказуемый вектор развития и сильные фундаментальные показатели развития.

Этот процесс осуществляется путем подготовки IPO документации через инвестиционных банкиров, которые организуют процесс публичного размещения акций. Инвестиционные банкиры обычно получают около 7% денег, привлеченных в ходе IPO.